なぜ“開示量”だけでは企業価値は上がらないのか？

統合報告書やサステナビリティレポートのページ数は、年々増えています。
しかし、開示量が多い企業ほど企業価値が高いとは限りません。
重要なのは「量」ではなく「構造」です。
・どの資本が
・どの事業を通じて
・どの価値に変換され
・最終的にどの財務成果につながるのか
この因果のストーリーが明確でなければ、開示は単なる情報の羅列になります。
投資家が見ているのは「取り組み」ではなく、「将来キャッシュフローへの接続」です。
非財務情報とは、企業の未来予測装置です。
その設計思想が問われています。